上市药店跨界卖彩票，一心堂如何繁芜增长瓶颈

　　王方然

　　近期，医保部门在基金监督责任中发现，一心堂药业集团股份有限公司(002727.SZ，简称“一心堂”)旗下一些定点连锁门店存在串换药品、超量开药、药品购销存记载不匹配等问题，形成医保基金亏欠。对此，国度医保局基金监管司约谈了一心堂关联厚爱东谈主。

　　“卖药”主业出问题背后，记者防备到一心堂连年来正积极跨界，打造彩票、个护好意思妆等“副业”。一心堂发布的2023年年报暴露，客岁其彩票销售活水达7698万元。

　　有业内东谈主士合计，一心堂连年来正处于门店快速膨胀期，为该公司跨界彩票业务提供了渠谈。另一方面，大宗新开门店导致运营老本用度增多，近期一心堂营收、净利润双双减慢，弘大需要通过跨界寻找新的营收增长点。

　　一年销售彩票7698万

　　字据公开贵寓，一心堂是一家药品零卖连锁企业，开辟于2000年11月，于2014年7月上市。

　　但近三年来，一心堂却热衷“跨界”卖彩票。字据天眼查变更记载，该公司于2021年6月新增中国体育彩票代销业务。一心堂的年报暴露，2022年，一心堂通畅彩票销售业务，以前累计代销彩票2691.7万元； 2023年，彩票销售活水达到7698万元(其中一心便利852万元)。

　　为止2023年底，一心堂旗下有3000多家门店开展“药店+彩票”业务试点，上述门店掩饰范围浩繁云南、贵州、海南、四川、重庆、广西、山西、天津8个省/市。

　　据了解，一心堂跨界彩票业务主要基于已有门店上风。经常是在门店内加设摊位，提供“刮刮乐”等彩票干事。为止2024年一季度，一心堂公司有10746家门店。有业内东谈主士分析，从门店数目看，一心堂在连锁药店上市公司中处于靠前梯队。其门店收受也较为接地气，一般是社区店和商圈店，符合发展彩票业务。举座来看，这种口头下，体彩和福彩减少了开店老本，药店竣事了流量加捏， 首页-利名索皮革有限公司不错说是“双赢”。

　　值得防备的是， 海伦市东北聚合物有限公司除彩票外，首页-湖盛宝香精有限公司一心堂也涉足好意思妆个衬范围。字据年报，2022年一心堂个护好意思妆品类掩饰门店向上5000家，专柜数近千个，产物销售额近3亿元。2023年，一心堂泛健康品类竣事销售3.7亿元，其中好意思妆品类占比60%，个护品类占比23.5%。

　　彩票、好意思妆业务的增长加捏下，一心堂非药品的贸易收入也水长船高。字据财报，2023年该公司便利品销售、其他业务收入永别为3.4亿元、5.04亿元，整个占比从2022年的3.06%提高至2023年的4.9%。

　　概况是尝到了甜头，记者防备到，该公司现在跨界门径仍未停驻。一心堂在本年2月23日发布了一则对于退换规画范围并翻新《公司律例》的公告。字据公告，在该公司原规画范围中增多足浴干事、食物销售(仅销售预包装食物)、婴幼儿配方乳粉过甚他婴幼儿配方食物销售、住房租借等范围，这也被业内合计是一心堂将链接拓宽副业的先兆。

　　为何跨界？

　　为何收受跨界彩票、好意思妆个护等范围？业内分析东谈主士合计，一方面是因为连年来一心堂门店膨胀赶紧，“药店+”的生态具备运作基础；另一方面，镍氢电池怒放加盟、快速膨胀下，一心堂的营收、净利润增长乏力，急需新的增长点。

　　记者防备到，连年很多头部连锁药店运行不断“赛马圈地”，通过自建、加盟、收购等一系列技巧，鼓吹本身限度捏续增长。

　　一心堂亦然其中之一。字据财报，为止2024年一季度末，公司过甚全资子公司共领有直营连锁门店10746家，较2022年的9206家增长16.73%，较2021年的8560家大幅增多超2000家。

　　“对于头部的连锁药店企业来说，加快膨胀有其必要性。”又名医药分析东谈主士告诉记者，门店数目越多，企业的采购限度就越大，靠近供应商有更强的议价能力。同期，掩饰门店多，也更容易形制品牌效应。现在基本行业头部上市企业，门店数目基本齐在1万家以上，对商场份额的霸占相配热烈，很难慢下来。

　　在他看来，快速膨胀的门店为一心堂布局各样“药店+”新业态提供了基础。

　　不外记者防备到，一心堂在快速膨胀历程中，已开展加盟店业务，后续规画端或存在隐忧。

　　诚然在财报中并未公布加盟店数据，但从药品批发数据的增长中可见脉络。字据财报，2023年，一心堂药品批发的贸易收入为39.01亿元，占营收比重为22.45%；而在2020年～2022年，这一比例永别为5.18%、13.19%、19.05%。又名业内东谈主士称，在这类连锁药店规画中，直营门店收入一般管帐入零卖收入，加盟门店向公司拿货则多计入批发收入，因此从批发收入占比增长可推断连年该公司加盟门店数目激增。相较于直营口头，怒放加盟口头意味着不能控成分增多，也意味着一心堂靠近更大的把关压力，这概况亦然这次该公司因为串换药品、超量开药等问题被约谈的原因。

　　除加盟店存在的规画隐忧外，一心堂的快速膨胀也影响到了功绩。2023年，一心堂的贸易收入为173.80亿元，同比下滑了0.29%，归母净利润为5.49亿元，同比下滑45.60%。对于功绩下滑的原因，一心堂暗示，原因之一是由于大宗新开门店导致运营老本用度增多。同期，一心堂门店的日均坪效由2022年的37.37元/闲居米着落至37.09元/闲居米，零卖业务毛利率由40.51%着落至37.97%，降幅达2.54个百分点。大限度膨胀也导致一心堂产生高额商誉。本年一季度末一心堂账面商誉已进一步高涨至17.99亿元，占净钞票比例为22.51%，同比增长23.51%。

　　有业内分析东谈主士合计镍氢电池，对于一心堂而言，现在门店膨胀参加到瓶颈期，运营老本用度增多，营收、净利润双双减慢，弘大需要通过跨界寻找新的营收增长点。